El periodista Logan Kane de Buscando Alpha realizó una inmersión profunda en las prácticas de acciones populares y la aplicación de teléfonos inteligentes de criptomonedas Robinhood. Según el Sr. Kane, "parece que Robinhood de hoy toma del milenio y le da al operador de alta frecuencia. Robinhood no solo acepta el pago por el flujo de pedidos, sino que en un cálculo al dorso del sobre, parece que están vendiendo las órdenes de sus clientes por más de diez veces más que otros intermediarios que se dedican a la práctica ".
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Aplicación Robinhood acusado de vender inversores más jóvenes
Robinhood ha tomado por asalto el mercado bursátil minorista heredado y el mercado de intercambio de criptomonedas, ofreciendo intercambios libres de comisiones. En poco tiempo, la startup obtuvo una valoración multimillonaria. Estos hechos básicos han traído a la empresa una gran cantidad de cobertura mediática muy positiva, que incluye, en conjunto, estas páginas. Sin embargo, con el éxito viene un mayor escrutinio, y especialmente cuando el llamado modelo de negocio líder de pérdida es primordial para la adopción de su producto.
"De las recientes presentaciones de la SEC se desprende que las firmas comerciales de alta frecuencia le pagan a Robinhood más de 10 veces lo que pagan a otras corredurías de descuento por el mismo volumen", afirma el periodista financiero Logan Kane en una reciente publicación larga en Buscando Alpha.
El Sr. Kane está acusando a Robinhood de ser menos que transparente. Su curiosidad se encendió al encontrarse con el marketing de la compañía de comercios libres de comisiones. "Después de hurgar en sus registros de la SEC, parece que Robinhood de hoy toma del milenio y se lo da al comerciante de alta frecuencia", afirmó. Además, no solo "Robinhood acepta el pago por el flujo de pedidos, sino que en un cálculo inverso, parecen estar vendiendo las órdenes de sus clientes por más de diez veces más que otros intermediarios que participan en la práctica. Es un conflicto de intereses y es malo para ti como cliente ".
Después de señalar el escepticismo de la industria con respecto al comercio de alta frecuencia, por el cual algunas compañías permiten a los clientes elegir cómo se envían las órdenes, insiste: "Robinhood no solo se dedica a vender pedidos de clientes sino que gana mucho más que sus competidores. Entre los corredores que reciben el pago por el flujo de pedidos, sin embargo, es un pequeño porcentaje de sus ingresos, pero una gran parte del cambio, no obstante. Robinhood parece estar operando de manera diferente ", continuó.
Ciertamente, no Santos
El Sr. Kane no se siente cómodo con las empresas que Robinhood ha elegido para vender el flujo de pedidos, especialmente Citadel. "La gente a la que Robinhood vende tus órdenes ciertamente no son santos", dijo. desdeñado. "Citadel recibió una multa de 22 millones de dólares por parte de la SEC por violaciones de las leyes de valores en 2017 […] Es fácil pasar por alto, pero hay una diferencia sustancial en las revelaciones entre lo que Robinhood y otros corredores de descuento están mostrando que sugieren que algo está sucediendo detrás de escena que no entendemos en Robinhood ".
Sumándose a la divulgación de la regla 206 de Robinhood con la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. (SEC), compara la compañía con otras empresas más establecidas en el sector minorista, concretamente TD Ameritrade y Etrade, y señala que "ambos informan sus pagos por flujo de pedidos como décimo de un centavo por acción ". Para Robinhood, lo reportan como" por cada dólar de valor comercial ejecutado ", lo que Kane enfatiza significa que" el número que ve en su presentación parece más pequeño si no tiene las declaraciones de su competidores frente a ti, pero en realidad es mucho más alto ".
Abierto a preguntarse por qué sus cifras son diez veces mayores que las de otros intercambios minoristas, recuerda cómo "antes de fundar Robinhood, los cofundadores de Robinhood crearon software para fondos de cobertura y operadores de alta frecuencia". Lo encuentra sospechoso, por decir lo menos, la compañía ha optado por no revelar cuánto se les paga por acción, y en su lugar "reportar por cada dólar de valor comercial donde el número puede parecer más pequeño".
Él cree que esto "plantea preguntas sobre la calidad de ejecución que proporciona Robinhood si sus verdaderos clientes son" firmas comerciales de alta frecuencia ". El modelo de no comisión tiene una tendencia a inflar el volumen comercial, convirtiendo al cliente, el inversionista, el producto en lugar del paquete o servicio financiero. "La única razón por la que los operadores de alta frecuencia pagarían a Robinhood decenas o cientos de millones de dólares", explicó, "es que pueden explotar a los clientes minoristas por mucho más de lo que pagan a Robinhood". También me pregunto si les pagan tanto por [high-frequency trading] empresas, podrían recibir pagos de empresas similares en el espacio criptográfico. No está claro si los reguladores les exigirían revelar los pagos por el flujo de órdenes de criptomonedas ", señaló.
Al momento de escribir esto, la compañía no ha emitido una respuesta.
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